​Сделка пройдет в два этапа и будет закрыта до конца 2015 года, в ходе нее МТС получит 100-процентный контроль над АО «Энвижн Груп», сказано в официальном сообщении МТС. Сумма сделки составит 15 млрд руб., из которых 10 млрд пойдут на погашение долгов «Энвижн Груп» перед кредиторами, остальные средства получит продавец, рассказал РБК источник, близкий к одной из компаний-участников сделки. 

Финансовым советником компании выступил Merrill Lynch International, предоставив заключение о справедливости суммы покупки, консультантами также были компании Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, КПМГ и «Линия права», уточнили в МТС.

Первый этап сделки ранее был одобрен Федеральной антимонопольной службой (ФАС) России, а также антимонопольными ведомствами Узбекистана и Пакистана, где работают дочерние структуры «Энвижн Груп». В рамках первого этапа МТС приобрела у «Энвижн Груп» ряд компаний, включая «Ситроникс Телеком Солюшнс» и NVision Czech Republic a.s.

В результате приобретения «Ситроникс Телеком Солюшнс» телекоммуникационная компания получает, в частности, полный контроль над собственным биллингом — именно ГК «Энвижн Груп» до сих пор являлась эксклюзивным разработчиком и владельцем биллинга МТС (FORIS BSS/OSS, MEDIO SCP) и основным подрядчиком при разработке IТ-решений. По итогам 2014 года более 50% выручки ГК «Энвижн Груп» принесли проекты, заказанные именно МТС. Еще в 2012 году доля оператора в заказах IТ-компании составляла 24% в денежном выражении, или 14 млрд руб.

Чешская компания NVision занимается производством электронных компонентов для автомобильной промышленности, в том числе для Kostal, Bosch, Skoda, Hyundai. Актив прибыльный, но непрофильный, поэтому после полного закрытия сделки МТС примет решение о дальнейшей судьбе чешской компании.

Чтобы провести второго этап сделки, МТС необходимо будет подать ходатайство в антимонопольные ведомства в других юрисдикциях — по месту нахождения других дочерних компаний «Энвижн Груп». Конкретных сроков по подаче документов в МТС не назвали. Известно лишь, что эта часть сделки — покупка АО «Энвижн Груп» — позволит выкупить ту часть актива ГК, которая занимается предоставлением IТ-услуг, а также биллингом на Украине.

Объявленная сделка уже вызвала споры среди инвестиционных специалистов и финансовых консультантов: «Энвижн Груп» — актив крупный, но убыточный. Кроме того, продавцом и покупателем выступают родственные друг другу структуры, что тоже вызывает вопросы у участников рынка.

Родственные связи

АФК «Система» — основной акционер компании МТС, владеющая 51,46% акций оператора. «Энвижн Груп» принадлежит двум «дочкам» АФК «Система»: РТИ владеет 50% плюс 0,5 акции IТ-компании, остальное — у «Система Телеком Активы». Контрольный пакет «Энвижн Груп» РТИ приобрела осенью 2012 года за $95,5 млн (порядка 3 млрд руб. на тот момент). «Система Телеком Активы» за $82,5 млн в начале 2014-го купила 38,75% акций «Энвижн» у миноритариев — основатели компании Дмитрий Тараба и Алексей Глотов, а также фонд Marschall Capital Partners (MCP) Константина Малофеева, а в конце прошлого года выкупила остальной пакет за $10 млн у бывшего президента Антона Сушкевича. Получается, в общей сложности АФК «Система» приобрела «Энвижн Груп» за примерно $188 млн. 

Спорная цифра

Вплоть до 2014 года «Энвижн Груп» попадала во все отраслевые рейтинги, стабильно занимая место в десятке крупнейших IТ-компаний России. Однако с 2012 года финансовые показатели компании начали ухудшаться: по данным системы СПАРК-Интерфакс, в 2013 году выручка за год упала почти на 40%, до 39,5 млрд руб., а по итогам прошлого года еще примерно на 30%, до 28 млрд руб.

В компании снижение выручки в 2014 году объясняли «завершением ряда крупных проектов». Например, до 2012 года «Энвижн Груп» являлся одним из ключевых подрядчиков корпорации «Ростелекома»: в 2010 году, как писали «Ведомости» со ссылкой на отчет Счетной палаты, «Энвижн» имела 25% контрактов госкорпорации.

В 2013 году «Энвижн Груп» получила убыток в размере 2,25 млрд руб., хотя в 2014-м уменьшила его до 0,8 млрд руб., следует из финансового отчета АФК «Система».

Александр Васюк, директор по телекоммуникациям и финансовым институтам фонда Prosperity Capital Management (в портфеле есть бумаги и «Системы», и МТС), в разговоре с «Коммерсантом» накануне объявления о сделке говорил, что она «несправедлива» по отношению к миноритариям МТС. «Безусловно, мы не приветствуем ее, потому что это внутригрупповая сделка. Это убыточный актив, идет прямой перевод стоимости МТС в пользу АФК «Система»,— приводило слова Васюка издание. По его мнению, из компании-оператора уходят деньги, которые можно было бы потратить на что-то более полезное.

Аналитики Goldman Sachs усомнились в том, что объявленная сделка будет позитивно воспринята миноритариями МТС. А в отчете Merrill Lynch (выступал финансовым советником оператора в сделке) содержится предположение, что МТС и дальше не будут использовать как «свинью-копилку». 

Непосредственные участники сделки считают сумму покупки адекватной. В МТС и вовсе ссылаются на ожидаемый «синергетический эффект» от сделки в размере 9 млрд руб. — такова, по словам представителя МТС Дмитрия Солодовникова, разница между суммой сделки и потенциальным «выигрышем» компании от расширения сферы деятельности оператора. «Сумма в пределах 15 млрд руб. невелика по сравнению с возможной покупкой другого российского IТ-интегратора с сопоставимыми компетенциями. Только стоимость перехода на альтернативного поставщика биллинга обошлась бы дороже», — заявлял Солодовников.

Снижение выручки «Энвижн груп» нового собственник не смущает, поскольку после завершения сделки, оптимизации расходов и перезапуска интегратор получит новых заказчиков и соответственно начнет расти как по выручке, так и по прибыли, уверены в МТС. 

Оператор-интегратор

По мнению президента МТС Андрея Дубовскова (его слова приводятся в официальном сообщении), приобретение «Энвижн Груп» укладывается в долгосрочную стратегию, направленную на «диверсификацию бизнеса и развитие инноваций» и подразумевающую превращение МТС в мультисервисного оператора: уже сейчас компания предоставляет финансовые и банковские услуги, услуги кабельного и спутникового ТВ-вещания, электронного документооборота, предлагает решения на основе облачных вычислений.

Оказанием IТ-услуг, техконсалтингом и системной интеграцией МТС до сих пор не занималась. При этом международные операторы связи довольно активны в этих сферах, например BT Global Services (подразделение BT Group), T-Systems («дочка» Deutsche Telekom), Orange Business Services («дочка» Orange), Verizon Enterprise Solutions (подразделение Verizon Communications).

Как объясняет Солодовников, МТС чувствует запрос со стороны своих корпоративных клиентов на комплексные телеком- и IT-решения «под ключ»: оператор связи, как правило, предоставляет услуги мобильной и фиксированной связи, а для реализации основных IТ-решений — закупки, установки и поддержки «железа» и софта — нет ресурсов и компетенций, поэтому требуется привлечение еще одного подрядчика.

При этом, как говорит Солодовников, клиенты на бизнес-рынке, в особенности госучреждения, при организации тендеров все чаще предпочитают работать с одним исполнителем по принципу «одного окна», что более привлекательно для них с точки зрения оптимизации организационных и операционных затрат.

В 2015 году рынок IТ-услуг и системной интеграции в России составит около 215 млрд руб., оценивают аналитики IDC. В перспективе трех лет он вырастет до 295 млрд руб. — со среднегодовыми темпами роста 11,2%, что выше темпов роста на большинстве нынешних рынках телеком-операторов.

По оценкам МТС, к 2020 году предоставление B2B-клиентам комплексных услуг, куда, кроме телеком-услуг входит создание сетей, IТ-услуги, IТ-консалтинг и системная интеграция, вырастет до 35% с нынешних 5% в общей структуре доходов в сегменте В2В.. 

Нет меток для данной записи.

Эта запись была опубликована 18.07.2015в 11:24. В рубриках: Без рубрики. Вы можете следить за ответами к этой записи через RSS 2.0. Вы можете оставить свой комментарий или трекбек со своего сайта.

Оставьте свой комментарий

Примечание: Осуществляется проверка комментариев, и это может задержать их публикацию. Отправлять комментарий повторно нет необходимости.